紅纓是一國際偷竊集團的女賊，因被師妹顏冰出賣而入獄，兩人結下不解之怨。數年後，顏已成為富豪，但仍活躍於偷竊活動，並正準備偷竊價值連城的法國文物。另一方面，老幹探老大與助手千方百計拘捕顏，但屢試屢敗，且

兒童團員鐵蛋一心想打鬼子。因為鐵蛋的魯莽，八路軍繳獲的武器被紅槍會奪走一半，還險些讓爺爺喪命。在八路軍馮先生的引導下，鐵蛋逐漸成長，幫助八路軍成功收編紅槍會，並將縣城的日軍大隊一舉殲滅。